PIMCO CEO'su Roman: Faizler Bu Seviyelerde Doğru, Ortadoğu'da Barış Gelirse Tahviller Rally Yapar

PIMCO Başkan Yardımcısı ve CEO'su Emmanuel Roman, Katar Ekonomi Forumu'nun BM Genel Kurulu Özel Oturumu'nda (Bloomberg destekli) yaptığı açıklamalarda, global tahvil piyasalarının gidişatını belirleyen iki ana motor olarak mevcut faiz seviyelerini ve Ortadoğu jeopolitik riskini işaret etti.

Roman, Federal Reserve ve diğer büyük merkez bankalarının faiz politikasının şu anki seviyelerde "uygun" olduğunu, PIMCO'nun bu ortamda rahat olduğunu vurguladı. "Faizler bu seviyelerde kalmayı hak ediyor" diyen Roman, piyasanın en büyük risk faktörünün para politikası değil, jeopolitik belirsizlik olduğunu kaydetti.

Ortadoğu'da Geçiş Anlehi Tahvilleri Hareketlendirir

Roman'a göre, Ortadoğu'daki gerginliklerin çözümü tahvil piyasalarında ciddi bir "rahatlama" (release) ve faiz getirilerinde düşüşe yol açacak. "Ortadoğu'da daha iyi bir sonuca ulaştığımız an, tahvil piyasasının ve faizlerin aşağı doğru hareket etmesini göreceksiniz" diyen Roman, bölgedeki askeri gerginliklerin enerji fiyatları ve risk primleri üzerinden global likidite koşullarını daralttığını, barış sürecinin ise bu primin kalkmasına ve getirilerin düşmesine neden olacağını öngördü.

Enflasyon Şoku "Bölgesel ve Geçici"

Enflasyon görüşüne gelince Roman, şu anki enflasyon baskısının ve şokunun "nasılsa geçici" (somehow transitory) bir yapıya büründüğünü, bu durumun doğrudan Ortadoğu'daki gelişmelerle ve enerji/lojistik maliyetlerle ilişkilendirildiğini savundu. Merkez bankalarının bu şok üzerine aşırı sıkılaştırma yapmasına gerek kalmayacağını, enflasyonun jeopolitik risk azaldıkça doğal olarak yumuşayacağını ima etti.

Dünyanın en büyük tahvil yöneticilerinden biri olan PIMCO'nun (2,2 trilyon dolarun üzerinde varlık yönetimi) bu duruşu, piyasa beklentilerinin "daha uzun süre yüksek faiz" senaryosından "jeopolitik çözümle erken gevşeme" senaryosuna kayabileceğinin işaretçisi olarak okunuyor.