Çin LNG İthalatı Ağustos'ta Da Düştü: Ortadoğu Gerilimi Fiyatları Zorladı

Pekin — Çin'in sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) ithalatı Ağustos ayında bir önceki yıla göre %10,8 azalarak 5,8 milyon tona düştü ve bu seviyeyle ikinci ay ard arda gerileme kaydetti. Genel Gümrük İdaresi (GACC) dün açıkladığı verilerde, Temmuz'daki 6,1 milyon tonluk seviyeden de aşağı bir seyir izlendiğini onayladı.

Piyasacıların "talep yokluğu" olarak tanımladığı tablo, Ortadoğu'daki askeri gerginliklerin yarattığı risk primiyle JKM (Japan Korea Marker) spot fiyatlarının 14,20 dolar/MMBtu bandında tutunmasıyla şekillenmiş durumda. Temmuz ortasında 12 doların altına inen fiyatlar, Hormuz Boğazı'ndan geçiş risklerinin artmasıyla Ağustos son haftasında 14,50 dolara kadar çıkmış, Çin'in fiyat hassas endüstriyel tüketicilerini piyasadan uzaklaştırmıştı.

İthalatçılar spot alımları ertelemeyi tercih etti

Pekin merkezli ICIS analisti Xu Wei, "Devlet şirketleri uzun vadeli sözleşmeleri (SPA) aracılığıyla temel ihtiyacını karşılarken, özel sektör ithalçıları ve şehir gazı dağıtıcıları spot pazarından alımı ertelemeyi tercih etti" dedi. Veriler, Ağustos'ta spot işlem hacminin yıllık bazda %22 düştüğünü, bunun yerine Rusya'dan gelen boru hattı gazı (Power of Siberia) ve Orta Asya hatlarının (Cina-Myanmar, Cina-Kazakistan) toplam ithalattaki payının %45'e çıktığını gösteriyor.

Bu gelişme, Çin'in 2026 yılı ilk sekiz ayındaki kümülatif LNG ithalatını 49,3 milyon tona itirdi; bu rakam 2025 aynı dönemine göre %3,2 azalma anlamına geliyor. Analistler, kış öncesi depo doldurma faaliyetlerinin Eylül sonu - Ekim başında yoğunlaşacağını, ancak JKM fiyatları 13 dolarnın altına inmedikçe büyük hacimli spot alımlarının beklenmediğini vurguluyor.

Depo seviyeleri rahat, fiyat eşiği 13 dolar

Ulusal Enerji İdaresi (NEA) verilerine göre ülke genelindeki LNG depo doluluk oranı %68 seviyesinde; bu seviye geçen yıla göre 4 puan üstünde. Bu tampon, ithalçıların "bekle ve gör" stratejisi izlemesine imkan tanıyor. Şangay Petrol ve Doğal Gaz Borsası (SHPGX) verileri de iç piyasa fiyatlarının (ex-tank) 4.850 Yuan/ton bandında seyrettiğini, bu seviyenin spot ithal karlılığını zorlaştırdığını kanıtlıyor.